Aplicações financeiras dos regimes próprios de previdência social: principais conceitos, legislações aplicáveis e boas práticas

– 29 – Aplicações financeiras dos regimes próprios de previdência social Principais conceitos, legislações aplicáveis e boas práticas 15. Diversificação x Pulverização Trata-se de conceitos diferentes, mas que têm sido comumente confundidos, afetando a rentabilidade apresentada pelas carteiras de investimentos dos RPPS. Apresenta-se a diferenciação de cada um deles: Diversificação significa reduzir os riscos alocando os recursos em diferentes mercados, produtos, papéis e prazos. É “não colocar todos os ovos em uma mesma cesta”! Exemplo: • O gestor possui R$ 100 mil e decide aplicar R$ 40 mil em fun- dos de investimento em títulos públicos, R$ 20 mil em fundos imobiliários, R$ 20 mil em poupança e R$ 20 mil em fundos de investimento em direitos creditórios. Nota-se que o gestor alocou seu patrimônio em diversos segmentos, diluindo os efeitos de risco sobre esses ativos. A diversificação não elimina totalmente os riscos, mas se realiza- da de forma planejada pode melhorar a rentabilidade da carteira de fundos de investimento do RPPS. Para muitos especialistas, é a parte mais importante na formação da carteira de investimentos. Não é raro o gestor, na intenção de diversificar a carteira de in- vestimentos, escolher ativos de mesma categoria, como fundos de investimento imobiliários e fundos em participações que investem em empresas desse mesmo ramo. Assim, é importante optar por ativos com correlação negativa entre si, ou seja, que tenham reações diferentes diante de uma mesma situação. Pode-se citar como exemplo: • Uma carteira de fundos de investimento em títulos públicos atrelados ao IPCA (inflação), contrabalançada por fundos de investimento em títulos públicos atrelados à Selic. Quando a inflação sobe, a taxa de juros cai, e vice-versa, não afetando de maneira significativa o patrimônio do investidor.